Prognozy dotyczące kursów walutowych

Kalkulacje rynku terminowego 13 Spready na terminowych kursach walutowych Spread na terminowej wycenie waluty oblicza się w taki sam sposób, jak spread dla kwotowanej waluty. 13 Powody, dla których spready są zróżnicowane w przypadku przyszłych notowań w walutach obcych, są podobne do przyczyn zmienności spreadów z notowaniami kasowymi. Unikalnym czynnikiem związanym z spreadami dla przyszłych notowań w walutach obcych jest to, że spready będą się rozszerzać wraz z wydłużaniem czasu rozliczenia. Przewiduje się, że kursy walut będą miały większy zakres wahań w dłuższym okresie, co zwiększa ryzyko dealerów. Ponadto, wraz z upływem czasu, mniej dealerów jest skłonnych do zapewnienia kwotowań, które również będą zwiększać spread. 13 Obliczanie zniżki lub premii z wyprzedzeniem, wyrażonej w postaci annualizowanej stawki. Kursy walutowe forward często różnią się od kursu wymiany. Jeśli kurs terminowy waluty dla waluty jest wyższy niż kurs rynkowy, w tej walucie obowiązuje premia. Zniżka występuje, gdy kurs wymiany jest niższy niż kurs spot. Premia ujemna jest równoznaczna ze zniżką. 13 Przykład: premia Forward Discount Jeśli kurs wymiany na dziewięćdziesiąt dni wynosi 109,50, a kurs spot wynosi 109,38, to dolara jest uważany za mocny względem jena, ponieważ wartość dolara przekracza wartość kasową. Dolar ma premię w wysokości 0,12 jena za dolara. Jen obraca się z dyskontem, ponieważ jego wartość forward w przeliczeniu na dolary jest niższa niż jego kurs spot. 13 Stawka zannualizowana może być obliczona za pomocą następującego wzoru: 13 W ujęciu rocznym Forwarda Cena terminowa premium - Cena spot x 12 x 100 Spot Cena za miesiąc 13 Tak więc w wyżej wymienionym przypadku, składka byłaby obliczana jako: 13 Annualized forward premium 13 ((109,50 109,38 109,38) (12 3) 100 0,44 13 Podobnie, aby obliczyć dyskonto dla jena japońskiego, najpierw chcemy obliczyć stopy forward i spot dla jena japońskiego wyrażone w dolarach na jena. (1109.50 0,0091324) i (1109.38 0,0091424), odpowiednio 13 W związku z tym annualizowana oprocentowanie forward dla jena japońskiego, wyrażone w dolarach, wynosiłoby: ((0,0091324 - 0,0091424) 0,0091424) (12 3) 100 -0,44Terminem wyprzedzającym jest różni się od kursu kasowego i zależy od kursu kasowego, stopy procentowej i liczby dni między dniem bieżącym a datą waluty. Kursy forward są wyświetlane z 2 kolejnymi cyframi po kursie dziesiętnym niż kursie kasowym. został zamknięty przez t Koniec Daty Waluty, termin wypłaty wygasa i zostanie automatycznie zamknięty pod koniec dnia handlowego. PL zostanie dodane do salda konta. Kurs natychmiastowy jest modyfikowany przez nowy składnik ceny, kurs wymiany. Szybkość wymiany jest dodawana do ceny spot w celu obliczenia stopy przekazywania. Formuła kursu terminowego Kupno instrumentu terminowego: sprzedaż instrumentu terminowego: stopa swapu n liczba dni kalendarzowych między dniem bieżącym a końcem dnia wartości R stopa wynikowa (różnica między rocznymi kursami obu walut, skorygowana o - spready ) Wyjaśnienie i przykłady Każda transakcja forward na rynku forex składa się z dwóch operacji: kupowania jednej waluty i sprzedaży innej waluty: KUP EURUSD: KUPIĘ SPRZEDAŻ EUR SPRZEDAŻ USD EURUSD oznacza: SPRZEDAJ EUR KUPIĘ USD. Stawki roczne. Do celów obliczania przyszłych stóp procentowych: Roczna stopa wykupionej waluty jest przyjmowana ze znakiem dodatnim. To właśnie otrzymuje sprzedawca. Roczna stopa sprzedanej waluty jest przyjmowana ze znakiem ujemnym. To jest to, co płaci przedsiębiorca. Spreads -. Celem spreadu jest zmniejszenie stopy, którą otrzymuje sprzedawca, oraz zwiększenie stawki, którą płaci przedsiębiorca. W ten sposób spread jest odejmowany od rocznej stopy, którą otrzymuje sprzedawca, i dodawany do rocznej stawki, którą płaci przedsiębiorca. Przykład 1: Obliczanie wynikowej stopy (R) 1-miesięczny spread dla EUR i dla USD wynosi 0,15 EUR roczna stopa 4,25 USD roczna stawka 2,00 Przykład 1a: Przedsiębiorca KUP SPRZEDAJE USD USD: Stawka procentowa (R) jest. Wynik pozytywny, otrzymany przez Maklera. Przykład 1b: Sprzedawca SPRZEDAJE EUR KUPIĘ USD: Wynikowa stawka (R) jest. Wynik ujemny, Trader się opłaca. Stosowanie spreadów z tabeli: Jeśli różnica czasu między bieżącym dniem a końcem daty waluty jest mniejsza lub równa przedziałowi czasu określonemu w tabeli, stosowana jest rozpiętość określona dla tego przedziału Jeśli różnica czasu między bieżącą dzień i koniec daty wartości jest większy niż przedział czasu określony w tabeli, stosowany jest spread określony dla następnego przedziału. Jeśli nie określono spreadu dla danego przedziału, system spróbuje użyć spreadu z najbliższego późniejszego przedziału. Jeśli taki spread nie jest dostępny, ostatnia data wartości będzie ograniczona przez najbliższy dostępny spread. Przykład 2: Obliczanie stopy swap Dzisiaj jest środa 03 września, czas 16:00 Wartość Data 1 października (mniej niż 1 miesiąc kalendarzowy): n 27 (27 dni kalendarzowych do daty waluty) Jeśli kupujemy EUR SPRZEDAJ USD: Jeśli SPRZEDAJ KUPUJ USD: Przykład 3: Obliczanie stopy swapu, aby uzyskać kurs terminowy Aktualna cena spot dla EURUSD: BID 1.4570 1.4575 ASK Przykład 3a: KUPUJ SPRZEDAJ USD USD (przy cenie ASK równej 1,4575) Stopa swapu: 0.14625 stawki popytowej na 1,4575 0.002132 Kupiec otrzymuje, czyli kupuje mniej. Oznacza to, że stawka swap jest odejmowana od ceny ASK. Przykład 3b: SPRZEDAJ EUR KUPIĘ USD (przy cenie BID wynoszącej 1.4570) Kurs wymiany: - 0.19125 stawki stawki 1,4570 - 0,002787. Trader Pays, co oznacza, że ​​sprzedaje się niżej Oznacza to, że stopa swap jest odejmowana od ceny BID. Jak obliczyć kursy terminowe z kursów spot Po uzyskaniu krzywej kursu spot. możemy z łatwością wykorzystać go do wyprowadzenia kursów forward. Kluczową ideą jest spełnienie warunku braku arbitrażu Żaden z dwóch inwestorów nie powinien być w stanie uzyskać zwrotu z arbitrażu między różnymi okresami odsetkowymi. Weźmy przykład, jak to działa. Powiedzmy, że inwestor chce inwestować swoje fundusze przez dwa lata. Ma do wyboru dwie opcje: Bezpośrednio zainwestuj w 2-letnią obligację Zainwestuj w roczną obligację i ponownie zainwestuj pieniądze po roku w roczną obligację. Zakładając taki sam charakter inwestycji, zwrot z obu wyborów powinien być taki sam. Powiedzmy, że s 1 to roczna stopa spot, s 2 to dwuletnia waluta spot, a 1 f 1 to roczna stopa za rok. Zakładając 1 jako inwestycję początkową, wartość inwestycji w pierwszy wybór po dwóch latach: Wartość inwestycji w drugi wybór po dwóch latach: Jeśli nie ma możliwości arbitrażu, obie te wartości powinny być takie same. Jeśli mamy kursy spot, możemy zmienić powyższe równanie, aby obliczyć roczną stopę forward za rok. Powiedzmy, że s 1 to 6, a s 2 to 6,5. Kurs terminowy będzie: Podobnie możemy obliczyć kurs terminowy dla dowolnego okresu. 5 komentarzy